Des actifs réels pour une résilience réelle
Les actifs réels sont fortement intégrés dans notre vie quotidienne, qu’il s’agisse des routes sur lesquelles nous conduisons ou du pétrole et du gaz naturel qui alimentent nos voitures et nos maisons. Même s’ils sont généralement considérés comme des actifs non traditionnels, il existe de nombreuses occasions d’investir dans le secteur des actifs réels, comme dans les ressources et les infrastructures, qui peuvent offrir aux portefeuilles de la diversification, de la stabilité et potentiellement des flux de trésorerie.
Ressources
Les ressources et les produits de base font partie des principales catégories d’actifs réels. Ces actifs comprennent notamment ce qui suit :
Fonds d’actifs réels mondiaux AGF/Catégorie Actifs réels mondiaux AGF1
Le Fonds vise à procurer une croissance à du capital long terme, en investissant dans des titres mondiaux cotés des secteurs de l’énergie, des matériels, des infrastructures et des métaux précieux.
1 Le 18 avril 2019, l’objectif de placement du Fonds a été modifié afin d’offrir une souplesse accrue pour répartir le capital du Fonds dans des actifs réels au-delà des sociétés exerçant leurs activités dans les secteurs des métaux précieux et des ressources naturelles. Le rendement avant cette date aurait été différent si l’objectif actuel avait été en vigueur.
Le secteur des infrastructures est largement associé à des actifs comme les routes, les ponts, les aéroports et les pipelines. Toutefois, les occasions d’investir dans des actions mondiales d’infrastructures vont bien au-delà de ces actifs traditionnels. La catégorie des infrastructures au sein des actifs réels comprend ce qui suit :
FNB Actions mondiales Infrastructures – Approche systématique AGF (QIF)2
Le FNB fait appel à une stratégie d’investissement systématique, axée sur les facteurs, afin d’investir dans un univers élargi de titres mondiaux du domaine des infrastructures, y compris les infrastructures numériques et celles liées aux énergies renouvelables.
2 Le 27 janvier 2023, le FNB Actions mondiales Infrastructures AGFiQ a été renommé FNB Actions mondiales Infrastructures – Approche systématique AGF. Depuis le 27 janvier 2023, AGF Investments LLC agit à titre de sous-conseiller du FNB Actions mondiales Infrastructures – Approche systématique AGF.
Les arguments en faveur des actifs réels
Les actifs réels font partie d’une catégorie d’actif unique et ont tendance à se comporter différemment des actions et des obligations traditionnelles que nous connaissons. Après avoir récemment vécu un contexte de placement marqué par des pressions inflationnistes rapides et des cycles historiques de hausses des taux d’intérêt, les investisseurs peuvent compter sur ces actifs pour potentiellement stabiliser leurs portefeuilles ainsi que se protéger contre une croissance économique plus faible, car les actifs réels se comportent différemment des investissements traditionnels. Voici quelques éléments liés aux actifs réels à prendre en considération lorsque vous évaluez les portefeuilles de vos clients.
Diversification
L’ajout d’actifs réels à un portefeuille peut diversifier l’exposition aux actions et donner accès à une catégorie d’actif sous-représentée.
Nous pouvons examiner les rendements cumulatifs moyens en périodes d’inflation, où l’immobilier, les infrastructures et l’énergie ont tous surpassé les actions américaines et les obligations américaines. Par conséquent, l’inclusion de ces secteurs d’actifs réels, qui présentent une faible corrélation avec les actions et les obligations traditionnelles, peut aider à diversifier les portefeuilles et à gérer leur volatilité.
Rendements cumulatifs moyens pendant les périodes d’inflation (IPC supérieure à 2,5 %)
Il peut être difficile de sélectionner des titres sur le marché des actifs réels en raison de sa nature non traditionnelle, mais les investisseurs peuvent envisager le Fonds d’actifs réels mondiaux AGF, la Catégorie Actifs réels mondiaux AGF ou le FNB Actions mondiales Infrastructures – Approche systématique AGF. Le graphique ci-après illustre comment ces fonds ont maintenu des pondérations plus élevées dans les secteurs liés aux actifs réels, qui ont eu tendance à mieux se comporter que les actions et les obligations américaines traditionnelles pendant les périodes récentes de forte inflation. L’indice MSCI Monde (tous pays) est utilisé pour représenter les actions mondiales traditionnelles.
Fonds d’actifs réels mondiaux AGF et FNB Actions mondiales Infrastructures – Approche systématique AGF
Source : Morningstar Direct, au 31 mars 2023. Les graphiques présentent la pondération par secteur, qui est une mesure de la valeur des titres sous-jacents des fonds. Vous ne pouvez pas investir directement dans un fonds.
Protection contre l’inflation
L’un des aspects les plus intéressants de la catégorie des actifs réels est sa plus forte corrélation avec l’inflation. Les investisseurs constateront en fait que les actifs réels ont eu tendance à surpasser les autres catégories d’actif dans les précédents contextes d’inflation élevée.
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Les secteurs de l’immobilier et des infrastructures comportent souvent des mécanismes inflationnistes intégrés dans la plupart des contrats et des sources de revenus où l’on retrouve des facteurs d’indexation périodiques liés à l’inflation. Ces mécanismes aident les entreprises à maintenir la valeur courante des flux de trésorerie futurs. De même, les matériels, l’énergie et les métaux précieux ont été largement utilisés comme couverture contre l’inflation. Dans le passé, les titres des secteurs des matériels et de l’énergie se sont révélés procycliques, ce qui signifie que leur rentabilité est positivement corrélée avec la santé globale de l’économie. Les revenus des sociétés énergétiques en particulier sont liés aux prix de l’énergie et, comme l’énergie est un intrant de base dans le processus de production industrielle et les composantes des indices d’inflation, les actions de ce secteur ont naturellement affiché de solides rendements en période de hausse de l’inflation. |
Même si l’inflation n’est peut-être pas actuellement un phénomène nouveau pour les investisseurs, le cycle économique prouve que ce n’est qu’une question de temps avant qu’elle revienne et fasse les manchettes. Le graphique ci-dessous illustre le rendement du Fonds d’actifs réels mondiaux AGF au cours des trois dernières années de forte inflation, où il a en moyenne surpassé les actions et les obligations traditionnelles.
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Fonds |
Fonds d’actifs réels mondiaux AGF, série F |
Indice MSCI Monde (tous pays) |
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Rendement global à 1 an (fin du mois) $CAN |
-3,94 % |
8,38 % |
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Rendement global annualisé à 3 ans (fin du mois) $CAN |
10,24 % |
9,46 % |
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Rendement global annualisé à 5 ans (fin du mois) $CAN |
4,42 % |
7,78 % |
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Rendement global annualisé à 10 ans (fin du mois) $CAN |
2,55 % |
10,82 % |
Source : Placements AGF Inc. et Morningstar Direct, au 30 avril 2023. En dollars canadiens. RFG en juin 2023. AGF peut, à son entière discrétion, renoncer temporairement à un certain nombre ou à la totalité des frais liés au fonds, ce qui réduira le RFG. AGF peut mettre fin à une telle renonciation en tout temps et sans autre préavis. Les rendements antérieurs ne constituent pas une indication des résultats futurs. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice.
Rendement
Par l’intermédiaire d’une diversification accrue, l’exposition stratégique aux actifs réels peut non seulement potentiellement améliorer les rendements corrigés du risque des investisseurs, mais aussi offrir une source de rendement possiblement supérieur. Par exemple, le FNB Actions mondiales Infrastructures – Approche systématique AGF a enregistré des rendements plus élevés à long terme pendant les périodes de forte inflation, contrairement aux actions et aux obligations américaines.
Rendement net sur 12 mois (%)
Source : Morningstar Direct, au 30 avril 2023. Les rendements antérieurs ne constituent pas une indication des résultats futurs. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice.
Solutions d’AGF
Explorez les solutions d’actifs réels d’AGF pour déterminer si elles peuvent convenir aux portefeuilles de vos clients.
Actifs réels mondiaux d’AGF
Le Fonds d’actifs réels mondiaux AGF et la Catégorie Actifs réels mondiaux AGF visent à produire des rendements corrigés du risque intéressants en guise de protection contre la volatilité du cycle économique. En plus de chercher à représenter une valeur ajoutée pour chacune des catégories d’actif sous-jacentes dont les titres sont choisis en ayant recours à la méthode de recherche fondamentale, l’équipe crée de la valeur en attribuant une pondération tactique à chaque catégorie d’actif et en ayant recours à des instruments dérivés pour gérer les risques, et ce, dans le but d’accroître le revenu du portefeuille dans son ensemble. Les gestionnaires de portefeuille procèdent régulièrement à cette évaluation des valeurs relatives et tiennent compte des avis qui leur sont donnés sur différents facteurs essentiels, techniques, quantitatifs et économiques.
Gestionnaires de portefeuille
Stephen Bonnyman est chef de la recherche sur les actions, et gestionnaire de portefeuille responsable des portefeuilles d’actifs réels mondiaux d’AGF. En étroite collaboration avec les équipes de recherche d’AGF, il veille à repérer des sociétés qui possèdent des modèles d’entreprise avantageux, des bilans solides, des structures de coûts favorables, des évaluations attrayantes ou une croissance non reconnue. M. Bonnyman est membre du Comité de répartition de l’actif AGF, un groupe de spécialistes chevronnés en matière d’investissement qui se réunissent chaque trimestre pour discuter, de même que pour analyser et évaluer l’actualité macroéconomique et les marchés de capitaux, afin de déterminer une répartition optimale de l’actif.
Il s’est joint à AGF en 2013 et possède plus de 20 ans d’expérience en matière d’achat et de vente de titres du secteur des matériels sur les marchés mondiaux, y compris cinq années en gestion de capitaux institutionnels. Avant de se joindre à AGF, il était directeur général et analyste dans le domaine des titres miniers pour une grande institution financière, où il était responsable de toutes les activités de recherche et d’analyse boursière à l’échelle mondiale. Il a également occupé des postes d’analyste et de gestionnaire de portefeuille auprès de deux importantes sociétés de gestion d’actifs.
Il est titulaire d’un baccalauréat en géologie de l’Université McMaster, ainsi que d’un MBA de l’Université Dalhousie, en plus d’être analyste financier agréé (CFA®).
Gestionnaire de portefeuille à Placements AGF Inc. et à AGF Investment America Inc. CFA® (Chartered Financial Analyst®) est une marque de commerce du CFA Institute.
Jeff Kay a commencé sa carrière à AGF en se joignant à l’équipe Gestion de placements Highstreet* en 2011. Il occupe actuellement le poste de gestionnaire de portefeuille, chargé des stratégies de superposition d’options et de couverture. Il est également cogestionnaire de portefeuille pour le Fonds d’actifs réels mondiaux AGF et la Catégorie Actifs réels mondiaux AGF.
Il était auparavant gestionnaire de portefeuille adjoint, prêtant assistance à la gestion quotidienne des stratégies de superposition d’options. De plus, il s’occupait principalement des recherches quantitatives et du développement des stratégies au sein de l’équipe des produits structurés à Highstreet. Avant son arrivée à Highstreet, M. Kay a travaillé dans les domaines de la gestion des risques de crédit et des risques liés aux marchés, de même que de l’analyse quantitative, pour le compte d’une grande institution financière canadienne.
M. Kay possède vingt ans d’expérience en matière d’investissement. Il est titulaire d’un baccalauréat en génie mécanique, ains que d’un baccalauréat et d’une maîtrise en mathématiques appliquées de l’Université Western, avec spécialisation en finance quantitative et en théorie des options. Il a poursuivi ses recherches, dans le cadre de ses études de maîtrise, en tant que candidat au doctorat, au sein du département des mathétiques appliquées de l’Université Western. Il a laissé les recherches avant de pouvoir participer au concours, afin d’entamer sa carrière professionnelle en finance.
* Gestion de placements Highstreet est une filiale en propriété exclusive de Placements AGF Inc.
FNB Actions mondiales Infrastructures – Approche systématique AGF
Le FNB Actions mondiales Infrastructures – Approche systématique AGF fait appel à une stratégie d’investissement axée sur les facteurs, afin d’investir dans un univers élargi de titres mondiaux du domaine des infrastructures, y compris les infrastructures numériques et celles liées aux énergies renouvelables. En plus du fait que les actifs réels soient déjà considérés comme une occasion de diversification, ce FNB procure une exposition encore plus avantageuse à ces actifs uniques, ce qui peut potentiellement aider les investisseurs à obtenir des rendements supérieurs.
L’équipe quantitative d’AGF utilise un processus de placement multifactoriel pour évaluer les titres, dans le but d’assembler des portefeuilles capables d’établir un équilibre entre la gestion du risque et les occasions de croissance. Son approche rigoureuse, transparente et reproductible, guidée par des modèles fondés sur les facteurs et les risques, permet de répartir l’actif de façon judicieuse et avisée, afin d’atteindre les objectifs d’investissement fixés.
Gestionnaires de portefeuille
Grant Wang est vice-président principal, cochef des investissements, Investissement quantitatif AGFiQ, de même que chef de la recherche à Placements AGF Inc. (« AGF »). Il aide à diriger les activités d’AGFiQ, la plateforme d’investissement quantitatif d’AGF, en élaborant, en perfectionnant et en gérant les stratégies d’investissement quantitatif, en plus d’exercer la fonction de chef de la recherche. L’équipe d’AGFiQ applique une démarche fondée sur la conviction que les résultats d’investissement peuvent être améliorés par l’évaluation et le ciblage des facteurs qui influencent les rendements des marchés.
Il a commencé sa carrière à AGF en se joignant à l’équipe de Gestion de placements Highstreet*. Avant de se joindre à AGF, M. Wang a été chef de la recherche quantitative pendant sept ans pour l’un des plus importants fonds de retraite au Canada. Il fait appel aux mégadonnées et met au point des modèles statistiques prévisionnels dans l’industrie financière depuis 2001.
M. Wang est titulaire d’un baccalauréat et d’une maîtrise en économie de l’Université de Nankai, ainsi que d’un doctorat en économie de l’Université Western Ontario, en plus d’être analyste financier agréé (CFA®).
* Gestion de placements Highstreet est une filiale en propriété exclusive de Placements AGF Inc.
Robert Yan est vice-président et chef de la gestion systématique de portefeuilles. À ce titre, il participe au développement d’une approche systématique évolutive de la gestion de portefeuille, et veille à l’amélioration et à l’uniformisation des outils utilisés dans la gestion des portefeuilles quantitatifs de la Société.
Analyste financier agréé (CFA®) et titulaire d’un doctorat en science informatique de l’Université Western Ontario, M. Yan met à profit son expertise en investissement et en science des données pour apporter une contribution clé à l’équipe de l’investissement quantitatif d’AGF. Cette équipe applique une démarche fondée sur la conviction que les résultats d’investissement peuvent être améliorés par l’évaluation et le ciblage des facteurs qui influencent les rendements des marchés.
Il a commencé sa carrière à AGF en se joignant à Gestion de placements Highstreet**, où il faisait partie intégrante de l’équipe de recherche et de gestion des portefeuilles. Il a également joué un rôle déterminant dans la mise en œuvre, le développement et la gestion quotidienne des stratégies quantitatives de la société. Auparavant, M. Yan travaillait dans le secteur bancaire, où ses compétences uniques lui servaient à concevoir, à mettre au point et à mettre en application des projets d’analyse visant à soutenir la prise de décisions.
* Gestion de placements Highstreet est une filiale en propriété exclusive de Placements AGF Inc. CFA® (Chartered Financial Analyst®) est une marque de commerce du CFA Institute.
Lei Wan est cogestionnaire de portefeuille pour les FNB AGF qui sont inscrits au Canada et gérés selon une méthode quantitative. À ce titre, il contribue à l’élaboration et à l’amélioration des stratégies d’investissement relatives à chacun de ces FNB, en mettant l’accent sur les compétences pertinentes en matière d’investissement factoriel.
Auparavant, il a occupé les postes d’analyste principal et d’analyste principal, Recherche. Avant de se joindre à AGF, il a travaillé pour l’un des principaux fournisseurs internationaux d’indices factoriels et de modèles de risques multifactoriels, à Toronto.
M. Wan a obtenu un baccalauréat en mathématiques et en finance de l’Université d’Alberta en 2010 et une maîtrise en finance quantitative de l’Université de Waterloo en 2012. Il est également analyste financier agréé (CFA®).
CFA® (Chartered Financial Analyst®) est une marque de commerce du CFA Institute.
Horizons
Des commissions de vente, des commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres frais peuvent être reliés aux fonds communs de placement. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Les taux de rendement indiqués sont des rendements composés globaux annuels historiques. Ils comprennent les changements de valeur des titres et le réinvestissement des dividendes ou distributions et ne prennent pas en considération les commissions de vente, les frais de rachat, de placement, d’autres frais ou l’impôt sur le revenu, payables par les porteurs de titres, qui auraient réduit les rendements. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur change fréquemment et le rendement antérieur ne se reproduira pas nécessairement. Pour obtenir des renseignements à jour sur le rendement de chacun des fonds, veuillez visiter la section « Investisseurs » du site AGF.com et cliquer sur l’onglet « Cours et rendements ».
Placements AGF est un groupe de filiales en propriété exclusive d’AGF. Les filiales faisant partie d’AGF sont Placements AGF Inc., AGF Investments America Inc., AGF Investments LLC et AGF International Advisors Company Limited. Le terme Placements AGF peut faire référence à une ou à plusieurs des filiales directes ou indirectes d’AGF ou à toutes ces filiales conjointement. Ce terme est utilisé pour plus de commodité et ne décrit pas précisément les sociétés distinctes qui gèrent chacune leurs propres affaires.
Le 18 avril 2019, l’indice de référence du Fonds, l’indice mixte établi comme suit : 60 % indice MSCI Monde Énergie et 40 % indice MSCI Monde Matériels a été remplacé par l’indice mixte établi comme suit : 25 % indice S&P – Infrastructures mondiales, 15 % indice MSCI Monde Immobilier, 20 % indice MSCI Monde Énergie, 20 % indice MSCI Monde Matériels et 20 % indice aurifère mondial S&P/TSX. Le 1er avril 2020, l’indice de référence du Fonds a été remplacé par l’indice mixte établi comme suit : 25 % indice S&P – Infrastructures mondiales, 20 % indice MSCI Monde Immobilier, 20 % indice MSCI Monde Matériels, 15 % indice MSCI Monde Énergie, 10 % indice aurifère mondial S&P/TSX et 10 % indice ICE BofA des obligations du Trésor américain indexées sur l’inflation. Dans les deux cas, les modifications à l’indice de référence ont été appliquées à partir de ces dates respectives.
Le 27 janvier 2023, le FNB Actions mondiales Infrastructures AGFiQ a été renommé FNB Actions mondiales Infrastructures – Approche systématique AGF. Depuis le 27 janvier 2023, AGF Investments LLC est un sous-conseiller du FNB Actions mondiales Infrastructures – Approche systématique AGF. L’ajout du sous-conseiller peut avoir une incidence importante sur le rendement du fonds.
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Vous ne pouvez acheter des titres de série F aux termes du prospectus simplifié que par l’entremise de votre courtier inscrit qu’AGF a autorisé à offrir de tels titres.
Le Groupe mondial Avantage fiscal AGF est une société d’investissement à capital variable (SICAV) offrant actuellement environ 20 catégories de titres. En plus d’une gamme de fonds diversifiés en matière de style de gestion, de région géographique et de capitalisation boursière, l’un des avantages clés de l’investissement dans l’une ou l’autre des catégories de ce groupe est la possibilité de répartir les dépenses (et pertes) encourues dans le cadre de la structure, afin de potentiellement compenser le revenu réalisé et ainsi réduire au minimum la déclaration de dividendes. Pour une explication plus détaillée, visitez le site AGF.com/denis.
Date de publication : le 14 juin 2023.